民營(yíng)企業(yè)正在改變中國(guó)石化產(chǎn)業(yè)的格局。幾年前，這還停留在紙面，如今它已變成現(xiàn)實(shí)中的一座座工廠。
隨著2020年旗下參控股企業(yè)既定新建、擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目順利投產(chǎn)，21日，恒逸集團(tuán)官宣年聚合能力達(dá)到1006萬噸，率先在全球同行中突破1000萬噸大關(guān)。
自2001年5月18日在全國(guó)民營(yíng)企業(yè)中率先建成首條聚酯熔體直紡生產(chǎn)線20年來，恒逸集團(tuán)堅(jiān)持后向一體化戰(zhàn)略，形成了“一滴油、兩根絲”的產(chǎn)業(yè)格局，一舉成為全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營(yíng)的千億級(jí)跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)，尤其是自2017年以來，恒逸集團(tuán)更是搶抓供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革機(jī)遇，積極借助資本力量，通過多次收購兼并，以最快的速度和最低的成本，實(shí)現(xiàn)了數(shù)百萬噸聚酯產(chǎn)能的大規(guī)模擴(kuò)張。主要包括一是嘉興逸鵬、太倉逸楓、雙兔新材料合計(jì)增加了155萬噸聚酯及下游長(zhǎng)絲產(chǎn)能；二是杭州逸錦4月底并購?fù)瓿傻?，增加?5萬噸長(zhǎng)絲；此外，在建項(xiàng)目包括嘉興逸鵬在建50萬噸FDY，預(yù)計(jì)將在2020年完全釋放，以及2月23日投產(chǎn)的“年產(chǎn)100萬噸差別化環(huán)保功能性纖維建設(shè)項(xiàng)目”項(xiàng)目，兩個(gè)項(xiàng)目建成后合計(jì)將新增150萬噸聚酯產(chǎn)能。
“1000萬噸”，對(duì)于恒逸集團(tuán)來說，它標(biāo)志著恒逸集團(tuán)的“柱狀型”產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，滌錦“雙綸”產(chǎn)業(yè)布局更加完善，市場(chǎng)話語權(quán)更加有力。“現(xiàn)在我們的一個(gè)個(gè)化纖廠，相當(dāng)于上游PTA、PX的一個(gè)個(gè)加油站，它可能不是一個(gè)很豐厚利潤(rùn)的產(chǎn)品，但它是一個(gè)保障上游競(jìng)爭(zhēng)力的通道，一個(gè)現(xiàn)金流平臺(tái)。”恒逸集團(tuán)董事長(zhǎng)邱建林在接受《上海證券報(bào)》和《證券時(shí)報(bào)》聯(lián)合專訪時(shí)曾這樣表示。
突破1000萬噸大關(guān)，“恒逸速度”快的驚人！
短短20年時(shí)間，恒逸率先在全球同行中突破1000萬噸大關(guān)，不得不說“恒逸速度”快的驚人！
近年以來，聚酯行業(yè)新一輪產(chǎn)能競(jìng)爭(zhēng)開始。在競(jìng)爭(zhēng)的賽道上，屬于“龍頭賽跑”。大型龍頭企業(yè)在引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)投資和上新項(xiàng)目，這是聚酯市場(chǎng)呈現(xiàn)出的一大鮮明競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)。
現(xiàn)在，我們已經(jīng)很少再能看見此前在市場(chǎng)中并沒聽過名字的企業(yè)在投新裝置。而在2015年前后那一輪投資中，聚酯市場(chǎng)新上的項(xiàng)目還基本屬于是百花齊放。在近年的市場(chǎng)情況下，我們投資的聚焦目光是看哪家企業(yè)的產(chǎn)能最先開出來，誰是領(lǐng)跑者。同時(shí)，我們要判斷，企業(yè)新投產(chǎn)的產(chǎn)能是否真正具有成本優(yōu)勢(shì)，而成本是由技術(shù)水平、新上裝置的先進(jìn)性、產(chǎn)能規(guī)模、能耗、一體化水平等綜合因素決定的。
值得注意的是，在大型龍頭企業(yè)快速擴(kuò)張的過程中，不同的企業(yè)又凸顯出一定的差別化思路。而這當(dāng)中，恒逸集團(tuán)是通過資本市場(chǎng)實(shí)行并購重組，快速擴(kuò)大聚酯規(guī)模的典型代表。
對(duì)此，浙江恒逸集團(tuán)有限公司融資總監(jiān)高莉莉表示：“這幾年，我們相當(dāng)于再造了一個(gè)恒逸。通過在資本市場(chǎng)運(yùn)作，我們快速把聚酯產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)大。恒逸一直在PTA領(lǐng)域是佼佼者，擁有年產(chǎn)1350萬噸的產(chǎn)能，但此前，恒逸的聚酯年產(chǎn)能只有100多萬噸，這是一個(gè)‘倒三角型’。自我國(guó)推進(jìn)‘供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革’以來，恒逸集團(tuán)抓住機(jī)會(huì)，對(duì)聚酯行業(yè)里有一定技術(shù)實(shí)力、但因資金鏈斷裂而陷入破產(chǎn)的企業(yè)進(jìn)行快速整合。為了收購兼并合適的項(xiàng)目，2017年，恒逸還聯(lián)合幾家企業(yè)成立了‘并購資金’。2017年以來，恒逸通過收購兼并快速增加了400多萬噸聚酯產(chǎn)能。通過這種方式，恒逸以最快的速度和最低的成本實(shí)現(xiàn)了擴(kuò)張，而且，我們收購的部分聚酯工廠還有不少土地，這又為我們未來的繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)奠定了基礎(chǔ)。”
想跟六大巨頭搶資源？后部企業(yè)趕不上了！
國(guó)內(nèi)聚酯滌綸行業(yè)經(jīng)過三十多年的迅猛發(fā)展，技術(shù)、工藝已趨成熟，近幾年進(jìn)入規(guī)模效應(yīng)體現(xiàn)、上下游產(chǎn)業(yè)鏈配套的發(fā)展階段。
近五年來，中國(guó)聚酯滌綸行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐，行業(yè)集中度提高，龍頭集中效益顯現(xiàn)。恒逸石化近年聚酯放量，未來PX、PTA、MEG等聚酯原料端擴(kuò)能較大，聚酯成本端維持寬松，而長(zhǎng)絲集中度提升也有助于維持價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，預(yù)計(jì)長(zhǎng)絲價(jià)差有望擴(kuò)大，而恒逸石化將有所受益。
截止2019年，聚酯聚合產(chǎn)能40萬噸/年及以上規(guī)模的企業(yè)34家，截至2019年底，六大上市企業(yè)（恒力、桐昆、恒逸、榮盛、盛虹、新鳳鳴）PTA、滌綸長(zhǎng)絲合計(jì)產(chǎn)能占全國(guó)總產(chǎn)能比例已分別達(dá)到55%、53%。
頭部企業(yè)因資金、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)在產(chǎn)能擴(kuò)充上更具優(yōu)勢(shì)，未來市場(chǎng)份額將再度提升，龍頭行業(yè)話語權(quán)不斷強(qiáng)化。
從產(chǎn)能的來源上看，新增產(chǎn)能也主要集中在頭部企業(yè)，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。據(jù)CCFEI和東興證券數(shù)據(jù)，2020年下半年國(guó)內(nèi)直紡滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)有7套新裝置計(jì)劃投產(chǎn)，均為主流大廠產(chǎn)能擴(kuò)張，合計(jì)投產(chǎn)產(chǎn)能約240萬噸/年，其中恒逸100萬噸/年、新鳳鳴30萬噸/年、桐昆50萬噸/年、恒力60萬噸/年、盛虹25萬噸/年。建成投產(chǎn)之后預(yù)計(jì)行業(yè)CR6將繼續(xù)提升至59%左右，桐昆股份、恒逸石化、新鳳鳴的長(zhǎng)絲產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯，而恒力石化、榮盛石化、盛虹集團(tuán)則通過上游煉化配套進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)。
而目前恒逸集團(tuán)在聚合產(chǎn)能已經(jīng)坐穩(wěn)“老大”位置，與十強(qiáng)企業(yè)差距越拉越大，后期聚酯項(xiàng)目繼續(xù)投產(chǎn)，后部的企業(yè)恐怕是拼命追趕都追不上了.......
編輯 | 化纖頭條
