近期國(guó)內(nèi)疫情呈現(xiàn)點(diǎn)多、面廣、頻率大的趨勢(shì)發(fā)展，滌綸長(zhǎng)絲作為紡織品服裝的主要原料之一，市場(chǎng)更加關(guān)注疫情發(fā)展下，滌綸長(zhǎng)絲生產(chǎn)地及消費(fèi)地的影響究有多大，未來(lái)悲觀環(huán)境下，供需博弈加重，覆巢之下安有完卵。
國(guó)內(nèi)直紡滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能分布一覽
據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能主要集中在浙江地區(qū)產(chǎn)能約2500萬(wàn)噸，占比近70%，江蘇地區(qū)次之，占比在21.8%，再次是福建、山東、遼寧地區(qū)，占比分布在7.1%、06%、0.6%。故在全國(guó)疫情出現(xiàn)點(diǎn)多、面廣、頻率大發(fā)展現(xiàn)在下， 滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)我們更加關(guān)注江浙一帶疫情發(fā)展情況。目前江浙多地疫情仍在發(fā)酵中，對(duì)滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)影響或更為深遠(yuǎn)。
國(guó)內(nèi)直紡滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能分布及現(xiàn)有確診病例一覽圖
除了滌綸長(zhǎng)絲生產(chǎn)基地受阻，下游消費(fèi)基地也受到疫情的沉重打擊。我國(guó)滌綸長(zhǎng)絲的下游消費(fèi)地除江浙一帶以外，還有廣州、東莞、深圳等地較為集中。廣東省在2月下旬已陸續(xù)出現(xiàn)新增確診病例，另外涉及疫情風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)高速出行受限、港口提貨難度加大等均影響市場(chǎng)流通。
在此背景下，3月份以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于聚酯是否會(huì)減產(chǎn)的討論增多。3月初，俄烏局勢(shì)繼續(xù)發(fā)酵，布油最高至139.13美元/桶，刷新2008年以來(lái)新高。成本強(qiáng)，需求弱的背景下，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈虧損嚴(yán)重，聚酯原料開(kāi)始陸續(xù)出現(xiàn)一定的減產(chǎn)動(dòng)作，但對(duì)于聚酯產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，并沒(méi)有出現(xiàn)減產(chǎn)，甚至負(fù)荷還在提升。對(duì)于聚酯瓶片來(lái)說(shuō)，產(chǎn)銷和效益依舊良好，負(fù)荷維持高位，對(duì)于聚酯長(zhǎng)絲來(lái)說(shuō)，雖然現(xiàn)金流虧損，但考慮到庫(kù)存升值的因素，實(shí)際效益可能并不虧，此外在油價(jià)漲，聚酯促銷的背景下，產(chǎn)銷階段性仍有放量，尤其是3月第一周，聚酯出現(xiàn)了去庫(kù)存過(guò)程，所以階段性也不具備減產(chǎn)的壓力。
事實(shí)上，從歷史情況來(lái)看，聚酯真正壓力并不在于原料大漲的階段，而是在于原料大漲之后轉(zhuǎn)頭回落的階段。3月第二周，油價(jià)在觸及高位之后開(kāi)始逐步回落，最近下跌加速，昨日盤布倫特已經(jīng)跌至100美元/桶附近。油價(jià)下跌的大背景下，聚酯兩大原料也是大幅度下挫，雖然表面上看聚酯現(xiàn)金流修復(fù)了，實(shí)際上帶來(lái)的是庫(kù)存貶值和產(chǎn)銷低迷，聚酯的壓力比前一階段上漲過(guò)程中帶來(lái)的壓力更大。
在疫情與需求發(fā)展的不確定下，悲觀情緒已導(dǎo)致部分下游織造及加彈開(kāi)始規(guī)劃未來(lái)減產(chǎn)，需求下滑，市場(chǎng)或呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，但不排除高庫(kù)存、低加工費(fèi)下，因運(yùn)輸不暢導(dǎo)致的原輔料緊缺，滌綸長(zhǎng)絲企業(yè)亦存減產(chǎn)預(yù)期，悲觀環(huán)境下，供需博弈，覆巢之下安有完卵。
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