2021年1季度，我國出口印度的PTA19萬噸，同比上漲8.7倍，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。自去年11月份以來，中國的PTA出口月度30萬噸左右，出口量呈現(xiàn)快速上升趨勢；今年2、3月份，我國PTA出口量連創(chuàng)歷史新高。新冠疫情中，中國PTA逆風(fēng)而生，裝置大型化、一體化、低成本正橫掃全球。
出口量新高
2021年3月我國PTA出口量33.87萬噸，再創(chuàng)歷史新高，環(huán)比上升72.27%、同比上升220.43%。2021年1季度PTA凈出口61.4萬噸，較2020年1季度上升1125%。
對比2018-2021年1季度我國PTA出口國可以看出，2021年1季度我國出口印度的PTA數(shù)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，2021年1季度我國出口印度PTA19.12萬噸左右，較2020年1季度上漲7787%，另外2021年1季度我國出口阿曼的PTA量，也較2020年1季度增加83%。
區(qū)域性供需失衡，助力PTA出口
2021年1季度PTA出口印度、阿曼的數(shù)量大幅增長，主要因為疫情及PTA低加工費導(dǎo)致PTA區(qū)域性供需失衡，國外短暫的PTA供不應(yīng)求，而國內(nèi)PTA供應(yīng)過剩特征明顯。國外PTA裝置單套裝置產(chǎn)能規(guī)模遠遠小于國內(nèi)裝置，例如印度最大的兩套PTA裝置設(shè)計產(chǎn)能均在130萬噸，而印度其他PTA裝置單套產(chǎn)能為30-80萬噸，印度單套PTA裝置設(shè)計產(chǎn)能100萬噸及以上的僅占其PTA總產(chǎn)能的36%左右。
在PTA低加工費的背景之下，小型PTA裝置生產(chǎn)虧損無法保證持續(xù)性的正常開工，于是其PTA供應(yīng)商無法滿足其本國需求，給與了國產(chǎn)PTA拓展國外市場的契機。
而我國PTA自2020年開始進入了歷史上第二輪快速擴能周期，大型PTA裝置集中投產(chǎn)，國內(nèi)PTA過剩壓力較大，PTA供應(yīng)商也迫切需要擴大出口市場來緩解國內(nèi)PTA過剩壓力。
預(yù)期：短期-印度疫情失控 利空短期PTA出口
4月下旬印度疫情失控，單日新增確診人數(shù)持續(xù)創(chuàng)新高，預(yù)期將沖擊其國內(nèi)聚酯需求，短期利空我國PTA出口。印度疫情惡化暫未直接影響到4月我國PTA出口量，根據(jù)市場反饋情況來看，4月份我國PTA出口預(yù)期仍然較好，按此前匯總信息初步估算的出口量仍可能在30萬噸左右。
但4月底隨著印度單日新增人數(shù)的爆發(fā)式增長，印度國內(nèi)對PTA的需求大概率轉(zhuǎn)弱，將影響5月份及以后的PTA出口。
根據(jù)4月26日得到的市場初步反饋來看，市場對于印度疫情是否影響PTA出口的反饋暫時分為三種：
1）暫無影響；
2）出現(xiàn)了一定影響（但未公開印度客戶對于我國PTA的退單數(shù)量）；
3）暫無具體影響，但其印度客戶表示開始擔(dān)憂其下游需求轉(zhuǎn)弱。
中長期-出口預(yù)期偏好
中長期來看，我國PTA出口預(yù)期仍然偏好，主要得益于國內(nèi)PTA行業(yè)的裝置大型化、產(chǎn)業(yè)配套一體化發(fā)展趨勢，我國PTA的競爭力將大幅優(yōu)于國外其他國家。
2020年中國大陸以外的PTA產(chǎn)能中，單套產(chǎn)能100萬噸以下的PTA裝置占比70%左右，而近年全球PTA新增產(chǎn)能集中在我國。2021-2024年我國新增及計劃新增的3560萬噸PTA裝置中，有3210萬噸裝置的單套設(shè)計產(chǎn)能在250萬噸及以上，規(guī)?；瘜⒋蠓档蚉TA的單位物耗。
按照有無產(chǎn)業(yè)鏈配套來看這部分新增PTA產(chǎn)能，擁有PX-PTA-聚酯上下游配套裝置的PTA新產(chǎn)能1910萬噸，占比54%左右；有上游PX配套裝置的產(chǎn)能250萬噸，占比7%；有下游配套聚酯裝置的產(chǎn)能1250萬噸，占比35%；無上下游配套的裝置150萬噸，僅占比4%。
一體化企業(yè)的整體盈利能力較強，可以憑借多環(huán)節(jié)盈虧互補調(diào)劑整體盈利情況，在國外落后PTA產(chǎn)能受困于生產(chǎn)虧損現(xiàn)狀的階段，國內(nèi)PTA拓展出口市場潛力較大。
綜合來看，單套設(shè)計產(chǎn)能百萬噸以下的PTA裝置生產(chǎn)成本壓力較大，而全球的大型化PTA裝置幾乎全部集中在我國。
雖然印度疫情加重可能暫時阻止我國PTA出口連創(chuàng)新高的步伐，但我國PTA產(chǎn)業(yè)鏈一體化、規(guī)模化的競爭優(yōu)勢之下，中長期來看我國PTA出口的預(yù)期較為樂觀。
來源： 海米不胖、卓創(chuàng)資訊 化纖頭條
