原油供應(yīng)6月或出現(xiàn)短缺，高盛認(rèn)為油價(jià)已觸底，周線有望三連陽(yáng)，仍需警惕“黑天鵝”
發(fā)布時(shí)間：2020-05-16 00:00:00點(diǎn)擊數(shù)：148
在產(chǎn)量縮減以及需求復(fù)蘇境況下，油價(jià)勢(shì)在錄得三周連漲。高盛甚至表示，油價(jià)已經(jīng)觸底，在6月將會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)緊缺，2021年底美原油將重返60美元關(guān)口。
但是部分機(jī)構(gòu)仍警告疫情二次蔓延的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)全球經(jīng)濟(jì)下行壓力仍對(duì)原油需求構(gòu)成打壓。
值得一提的是，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周四警告交易所和券商，他們應(yīng)該為某些合約的波動(dòng)和價(jià)格跌至負(fù)值的可能性做準(zhǔn)備，因眾多基金出脫持有的較近期期貨合約，以避免4月的“黑天鵝”事件重演，這可能引發(fā)原油持倉(cāng)的部分拋售。
國(guó)際能源署縮減需求跌幅預(yù)期疊加主要產(chǎn)油國(guó)相繼承諾減產(chǎn)，美原油漲幅近9%
油價(jià)大漲，美油漲近9%，盤(pán)中一度刷新近五周高點(diǎn)至28.27美元/桶，一些主要產(chǎn)油國(guó)相繼承諾減產(chǎn)，同時(shí)國(guó)際能源署（IEA）表達(dá)了對(duì)于能源需求復(fù)蘇的預(yù)期也提振了市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒。
在減產(chǎn)方面，IEA認(rèn)為沙特、阿聯(lián)酋和科威特進(jìn)一步減產(chǎn)的行動(dòng)可能還不夠，但是美國(guó)和加拿大為首的非OPEC國(guó)家可能會(huì)進(jìn)一步緩解供應(yīng)過(guò)剩的壓力。
IEA表示，在美國(guó)和加拿大的帶動(dòng)下，OPEC+以外的產(chǎn)油國(guó)4月產(chǎn)量較年初減少300萬(wàn)桶/日。IEA預(yù)測(cè)，到2020年底時(shí)，美國(guó)將成為供應(yīng)減少的單一最大貢獻(xiàn)者，供應(yīng)同比減少280萬(wàn)桶/日。
伊拉克回應(yīng)市場(chǎng)質(zhì)疑，承諾將達(dá)成減產(chǎn)目標(biāo)
伊拉克代理石油部長(zhǎng)周四表示，伊拉克致力于遵守OPEC+減產(chǎn)協(xié)議，駁回了媒體的質(zhì)疑，此前有報(bào)道質(zhì)疑OPEC第二大成員國(guó)在5月和6月將產(chǎn)量106.1萬(wàn)桶/日的能力。
伊拉克代理石油部長(zhǎng)阿里·阿拉維在一份聲明中說(shuō)：“伊拉克石油部完全按照OPEC +協(xié)議的條款致力于減少伊拉克的石油生產(chǎn)?！?br style="margin:0px;padding:0px;max-width:100%;font-family:"font-size:18px;letter-spacing:1px;text-align:start;box-sizing:border-box !important;overflow-wrap:break-word !important;" />
此前有消息稱，由于伊拉克未能說(shuō)服經(jīng)營(yíng)其巨型油田的全球石油公司同意進(jìn)一步減產(chǎn)，因此該國(guó)只能將其產(chǎn)量減少70萬(wàn)桶/日。這引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于伊拉克減產(chǎn)能力的質(zhì)疑。但是隨著低油價(jià)導(dǎo)致本國(guó)財(cái)政壓力加大，伊拉克已經(jīng)先于沙特告知客戶將會(huì)減少6月原油的供應(yīng)，凸顯了低油價(jià)已經(jīng)對(duì)伊拉克的財(cái)政造成巨大的負(fù)面影響。
因此伊拉克就市場(chǎng)的質(zhì)疑作出答復(fù)一定程度上緩解了市場(chǎng)對(duì)于OPEC執(zhí)行減產(chǎn)的疑慮，也小幅支撐油價(jià)。
沙特削減石油出口配額
來(lái)自煉廠的消息人士表示，沙特石油巨頭沙特阿美(Aramco)已將6月在亞洲至少三家買(mǎi)家的原油配額削減至多30%，低于客戶所指定的比例。
OPEC最大產(chǎn)油國(guó)和全球最大出口國(guó)的舉動(dòng)表明，沙特正試圖收緊亞洲市場(chǎng)。在封鎖解除后，亞洲市場(chǎng)的需求已開(kāi)始回升。上周，沙特阿美上調(diào)了6月份銷往所有地區(qū)的所有原油等級(jí)的價(jià)格，分析師將此舉視為需求復(fù)蘇的開(kāi)始。
本周早些時(shí)候，OPEC第二大產(chǎn)油國(guó)、減產(chǎn)執(zhí)行率最低的伊拉克已告知其部分亞洲石油買(mǎi)家，將不會(huì)按照要求交付6月份的全部合同數(shù)量。這可能是一個(gè)跡象，表明即使是OPEC最不聽(tīng)話的成員國(guó)這次也在努力發(fā)揮自己的作用。
一名煉油廠消息人士表示，在市場(chǎng)趨緊之際，亞洲一些煉油廠的市場(chǎng)情緒像是"恐慌性購(gòu)買(mǎi)"。
過(guò)去幾天，沙特及其在海灣地區(qū)的主要盟友一直在努力提振石油市場(chǎng)，承諾在5月1日生效的OPEC減產(chǎn)協(xié)議的基礎(chǔ)上進(jìn)一步減產(chǎn)。
本周早些時(shí)候，沙特表示，將在協(xié)議中承諾的減產(chǎn)基礎(chǔ)上，在6月份將石油產(chǎn)量再削減100萬(wàn)桶/日，阿聯(lián)酋和科威特也承諾進(jìn)一步的減產(chǎn)。
周四高盛大宗商品研究主管杰弗里-庫(kù)里（Jeffrey Currie）表示，隨著油價(jià)從近期低點(diǎn)反彈，最糟糕的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去。
他在接受美國(guó)財(cái)經(jīng)媒體CNBC采訪時(shí)稱，原油市場(chǎng)似乎已經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。高盛認(rèn)為，到6月初，原油市場(chǎng)將出現(xiàn)供應(yīng)不足的情況。
他說(shuō)，由于原油供應(yīng)低于預(yù)期，再加上需求好于預(yù)期，原油價(jià)格將恢復(fù)得比很多人預(yù)測(cè)的要快。
美國(guó)能源情報(bào)署周三公布的數(shù)據(jù)顯示，目前美國(guó)日產(chǎn)量已從3月份1310萬(wàn)桶的歷史高位銳減150萬(wàn)桶。
OPEC+已同意從5月1日起減產(chǎn)970萬(wàn)桶/日，該組織實(shí)際領(lǐng)導(dǎo)人沙特周一表示，將進(jìn)一步削減產(chǎn)量，以提振油價(jià)。
庫(kù)里表示，預(yù)計(jì)到2021年底，WTI原油價(jià)格將回升至每桶60美元，布倫特原油價(jià)格將達(dá)到65美元。但他指出，投資者仍然需要保持謹(jǐn)慎。為了讓市場(chǎng)重新平衡，庫(kù)存需要持續(xù)減少，已經(jīng)削減的產(chǎn)能至少需要再持續(xù)削減一個(gè)季度。
疫情二次蔓延風(fēng)險(xiǎn)仍對(duì)原油需求構(gòu)成壓力
盡管國(guó)際能源署認(rèn)為原油需求將逐漸的復(fù)蘇，但是它強(qiáng)調(diào)第二波新冠疫情將會(huì)對(duì)石油需求構(gòu)成“重大風(fēng)險(xiǎn)”。
“經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在開(kāi)始逐步而脆弱的復(fù)蘇。不過(guò)重大不確定性仍然存在。最大的問(wèn)題是，各國(guó)政府能否在不引發(fā)疫情反撲的情況下放松封鎖措施，”IEA稱。美國(guó)約翰斯·霍普金斯大學(xué)14日發(fā)布的新冠疫情最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球累計(jì)新冠死亡病例超過(guò)30萬(wàn)例。
數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)是疫情最嚴(yán)重的國(guó)家，累計(jì)確診病例為1400500例，死亡病例為84985例。累計(jì)死亡病例超過(guò)2萬(wàn)例的國(guó)家還有英國(guó)、意大利、西班牙和法國(guó)。累計(jì)確診病例超過(guò)20萬(wàn)例的國(guó)家還有俄羅斯、英國(guó)、西班牙和意大利。
法國(guó)周四報(bào)告單日新冠死亡人數(shù)創(chuàng)兩周來(lái)最多。巴西24小時(shí)內(nèi)報(bào)告新增13944例確診病例，創(chuàng)下新高。
隨著近期部分國(guó)家解除了封鎖措施，但是局部地區(qū)出現(xiàn)新增病例反撲的跡象，這意味著一旦風(fēng)險(xiǎn)加劇，這些國(guó)家可能會(huì)再度進(jìn)入封鎖，這可能會(huì)進(jìn)一步打擊原油需求。
經(jīng)濟(jì)下行壓力或繼續(xù)打壓原油需求
周四公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上周首次申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)連續(xù)第八周居高不下，盡管少于前值，但是仍超出預(yù)期值。
具體數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為298.1萬(wàn)人。雖然這一數(shù)字低于前一周的317.6萬(wàn)，且連續(xù)第六周下降，但仍高的驚人。
自3月中以來(lái)申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)已升至3650萬(wàn)，或者說(shuō)有超過(guò)五分之一的工人處于失業(yè)狀態(tài)。上周的數(shù)據(jù)支持經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)，即經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在3月中幾乎陷入停滯后，需要一段時(shí)間才能反彈，當(dāng)時(shí)政府為減緩疫情蔓延實(shí)施了嚴(yán)格的限制措施。
盡管周四對(duì)于各國(guó)解除限制措施帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望蓋過(guò)了失業(yè)金數(shù)據(jù)不佳的影響，但總體而言，糟糕的失業(yè)金數(shù)據(jù)使市場(chǎng)進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨著巨大的挑戰(zhàn)，這可能會(huì)限制油價(jià)反彈的空間。
日內(nèi)關(guān)注美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)。消費(fèi)作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)主要推動(dòng)力，市場(chǎng)預(yù)期本次數(shù)據(jù)料進(jìn)一步下調(diào)，這可能對(duì)油價(jià)短線構(gòu)成壓力。
美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)警告部分合約仍有跌至負(fù)值風(fēng)險(xiǎn)
美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周四警告交易所和券商，他們應(yīng)該為某些合約的波動(dòng)和價(jià)格跌至負(fù)值的可能性做準(zhǔn)備。近一個(gè)月前，美國(guó)原油期貨史上首次跌至負(fù)值區(qū)域。
4月即將到期的美國(guó)原油(WTI)期貨合約一度暴跌至每桶負(fù)37.63美元，因驚慌失措的投資者意識(shí)到，許多人將在沒(méi)有儲(chǔ)油空間的情況下被迫進(jìn)行實(shí)貨石油交割，于是紛紛拋售手中的合約。
許多基金和券商因持有這些合約而蒙受損失。自那以后，包括交易所交易基金(ETF)在內(nèi)的基金紛紛減持近期合約，券商則告訴客戶，當(dāng)合約接近到期時(shí)，他們不能建立新的頭寸。
負(fù)責(zé)監(jiān)管期貨和期權(quán)交易的聯(lián)邦機(jī)構(gòu)CFTC在日期為周三的一封信中表示，交易所運(yùn)營(yíng)商和券商需要保護(hù)市場(chǎng)不被操縱，并進(jìn)行可能的干預(yù)，以保護(hù)客戶。
CFTC在信中表示：“我們發(fā)布這一建議，是鑒于2020年5月進(jìn)行交割的美國(guó)原油合約以及相關(guān)的參考合約在4月20日經(jīng)歷了異常高的波動(dòng)性，且價(jià)格跌至負(fù)值區(qū)間?！?br style="margin:0px;padding:0px;max-width:100%;font-family:"font-size:18px;letter-spacing:1px;text-align:start;box-sizing:border-box !important;overflow-wrap:break-word !important;" />
6月交割的美國(guó)原油合約將于下周二到期。該合約的持有者被要求下月在俄克拉何馬州庫(kù)欣的儲(chǔ)油中心接受石油交割，但由于需求較低，持有該合約的金融企業(yè)在爭(zhēng)相拋售頭寸時(shí)，發(fā)現(xiàn)幾乎沒(méi)有接盤(pán)的買(mǎi)家。
CFTC告訴交易所，他們需要建立能夠賦予他們緊急權(quán)力的規(guī)則，可以清算或轉(zhuǎn)移某種合約的未平倉(cāng)頭寸，或者在需要時(shí)暫停特定合約的交投。
Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示：“他們發(fā)出這封信是明智的，因?yàn)槲艺J(rèn)為合約價(jià)格再次接近零或跌至負(fù)值區(qū)間的可能性很大?！?br style="margin:0px;padding:0px;max-width:100%;font-family:"font-size:18px;letter-spacing:1px;text-align:start;box-sizing:border-box !important;overflow-wrap:break-word !important;" />
在經(jīng)歷了上月的拋售之后，眾多基金出脫持有的較近期期貨合約，以避免4月震蕩重演，幾家券商表示，他們不會(huì)允許客戶在合約接近到期時(shí)建立新的原油期貨頭寸。
近月合約的成交量也有所減少。在5月的前九個(gè)交易日，次月合約的成交量首次達(dá)到近月合約的145%。通常在一年的前四個(gè)月，交投主要集中在即將到期的合約，次月合約的成交量?jī)H為近月合約的34%。
來(lái)源：匯通網(wǎng)
編輯：化纖頭條
關(guān)鍵詞：原油|PTA|化纖|中國(guó)大朗紡織網(wǎng)
