原油供應(yīng)6月或出現(xiàn)短缺，高盛認(rèn)為油價(jià)已觸底，周線有望三連陽，仍需警惕“黑天鵝”
發(fā)布時(shí)間：2020-05-16 00:00:00點(diǎn)擊數(shù)：172
在產(chǎn)量縮減以及需求復(fù)蘇境況下，油價(jià)勢在錄得三周連漲。高盛甚至表示，油價(jià)已經(jīng)觸底，在6月將會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)緊缺，2021年底美原油將重返60美元關(guān)口。
但是部分機(jī)構(gòu)仍警告疫情二次蔓延的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)全球經(jīng)濟(jì)下行壓力仍對原油需求構(gòu)成打壓。
值得一提的是，美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周四警告交易所和券商，他們應(yīng)該為某些合約的波動(dòng)和價(jià)格跌至負(fù)值的可能性做準(zhǔn)備，因眾多基金出脫持有的較近期期貨合約，以避免4月的“黑天鵝”事件重演，這可能引發(fā)原油持倉的部分拋售。
國際能源署縮減需求跌幅預(yù)期疊加主要產(chǎn)油國相繼承諾減產(chǎn)，美原油漲幅近9%
油價(jià)大漲，美油漲近9%，盤中一度刷新近五周高點(diǎn)至28.27美元/桶，一些主要產(chǎn)油國相繼承諾減產(chǎn)，同時(shí)國際能源署（IEA）表達(dá)了對于能源需求復(fù)蘇的預(yù)期也提振了市場的樂觀情緒。
在減產(chǎn)方面，IEA認(rèn)為沙特、阿聯(lián)酋和科威特進(jìn)一步減產(chǎn)的行動(dòng)可能還不夠，但是美國和加拿大為首的非OPEC國家可能會(huì)進(jìn)一步緩解供應(yīng)過剩的壓力。
IEA表示，在美國和加拿大的帶動(dòng)下，OPEC+以外的產(chǎn)油國4月產(chǎn)量較年初減少300萬桶/日。IEA預(yù)測，到2020年底時(shí)，美國將成為供應(yīng)減少的單一最大貢獻(xiàn)者，供應(yīng)同比減少280萬桶/日。
伊拉克回應(yīng)市場質(zhì)疑，承諾將達(dá)成減產(chǎn)目標(biāo)
伊拉克代理石油部長周四表示，伊拉克致力于遵守OPEC+減產(chǎn)協(xié)議，駁回了媒體的質(zhì)疑，此前有報(bào)道質(zhì)疑OPEC第二大成員國在5月和6月將產(chǎn)量106.1萬桶/日的能力。
伊拉克代理石油部長阿里·阿拉維在一份聲明中說：“伊拉克石油部完全按照OPEC +協(xié)議的條款致力于減少伊拉克的石油生產(chǎn)?！?br style="margin:0px;padding:0px;max-width:100%;font-family:"font-size:18px;letter-spacing:1px;text-align:start;box-sizing:border-box !important;overflow-wrap:break-word !important;" />
此前有消息稱，由于伊拉克未能說服經(jīng)營其巨型油田的全球石油公司同意進(jìn)一步減產(chǎn)，因此該國只能將其產(chǎn)量減少70萬桶/日。這引發(fā)了市場對于伊拉克減產(chǎn)能力的質(zhì)疑。但是隨著低油價(jià)導(dǎo)致本國財(cái)政壓力加大，伊拉克已經(jīng)先于沙特告知客戶將會(huì)減少6月原油的供應(yīng)，凸顯了低油價(jià)已經(jīng)對伊拉克的財(cái)政造成巨大的負(fù)面影響。
因此伊拉克就市場的質(zhì)疑作出答復(fù)一定程度上緩解了市場對于OPEC執(zhí)行減產(chǎn)的疑慮，也小幅支撐油價(jià)。
沙特削減石油出口配額
來自煉廠的消息人士表示，沙特石油巨頭沙特阿美(Aramco)已將6月在亞洲至少三家買家的原油配額削減至多30%，低于客戶所指定的比例。
OPEC最大產(chǎn)油國和全球最大出口國的舉動(dòng)表明，沙特正試圖收緊亞洲市場。在封鎖解除后，亞洲市場的需求已開始回升。上周，沙特阿美上調(diào)了6月份銷往所有地區(qū)的所有原油等級的價(jià)格，分析師將此舉視為需求復(fù)蘇的開始。
本周早些時(shí)候，OPEC第二大產(chǎn)油國、減產(chǎn)執(zhí)行率最低的伊拉克已告知其部分亞洲石油買家，將不會(huì)按照要求交付6月份的全部合同數(shù)量。這可能是一個(gè)跡象，表明即使是OPEC最不聽話的成員國這次也在努力發(fā)揮自己的作用。
一名煉油廠消息人士表示，在市場趨緊之際，亞洲一些煉油廠的市場情緒像是"恐慌性購買"。
過去幾天，沙特及其在海灣地區(qū)的主要盟友一直在努力提振石油市場，承諾在5月1日生效的OPEC減產(chǎn)協(xié)議的基礎(chǔ)上進(jìn)一步減產(chǎn)。
本周早些時(shí)候，沙特表示，將在協(xié)議中承諾的減產(chǎn)基礎(chǔ)上，在6月份將石油產(chǎn)量再削減100萬桶/日，阿聯(lián)酋和科威特也承諾進(jìn)一步的減產(chǎn)。
周四高盛大宗商品研究主管杰弗里-庫里（Jeffrey Currie）表示，隨著油價(jià)從近期低點(diǎn)反彈，最糟糕的時(shí)期已經(jīng)過去。
他在接受美國財(cái)經(jīng)媒體CNBC采訪時(shí)稱，原油市場似乎已經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。高盛認(rèn)為，到6月初，原油市場將出現(xiàn)供應(yīng)不足的情況。
他說，由于原油供應(yīng)低于預(yù)期，再加上需求好于預(yù)期，原油價(jià)格將恢復(fù)得比很多人預(yù)測的要快。
美國能源情報(bào)署周三公布的數(shù)據(jù)顯示，目前美國日產(chǎn)量已從3月份1310萬桶的歷史高位銳減150萬桶。
OPEC+已同意從5月1日起減產(chǎn)970萬桶/日，該組織實(shí)際領(lǐng)導(dǎo)人沙特周一表示，將進(jìn)一步削減產(chǎn)量，以提振油價(jià)。
庫里表示，預(yù)計(jì)到2021年底，WTI原油價(jià)格將回升至每桶60美元，布倫特原油價(jià)格將達(dá)到65美元。但他指出，投資者仍然需要保持謹(jǐn)慎。為了讓市場重新平衡，庫存需要持續(xù)減少，已經(jīng)削減的產(chǎn)能至少需要再持續(xù)削減一個(gè)季度。
疫情二次蔓延風(fēng)險(xiǎn)仍對原油需求構(gòu)成壓力
盡管國際能源署認(rèn)為原油需求將逐漸的復(fù)蘇，但是它強(qiáng)調(diào)第二波新冠疫情將會(huì)對石油需求構(gòu)成“重大風(fēng)險(xiǎn)”。
“經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在開始逐步而脆弱的復(fù)蘇。不過重大不確定性仍然存在。最大的問題是，各國政府能否在不引發(fā)疫情反撲的情況下放松封鎖措施，”IEA稱。美國約翰斯·霍普金斯大學(xué)14日發(fā)布的新冠疫情最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球累計(jì)新冠死亡病例超過30萬例。
數(shù)據(jù)顯示，美國是疫情最嚴(yán)重的國家，累計(jì)確診病例為1400500例，死亡病例為84985例。累計(jì)死亡病例超過2萬例的國家還有英國、意大利、西班牙和法國。累計(jì)確診病例超過20萬例的國家還有俄羅斯、英國、西班牙和意大利。
法國周四報(bào)告單日新冠死亡人數(shù)創(chuàng)兩周來最多。巴西24小時(shí)內(nèi)報(bào)告新增13944例確診病例，創(chuàng)下新高。
隨著近期部分國家解除了封鎖措施，但是局部地區(qū)出現(xiàn)新增病例反撲的跡象，這意味著一旦風(fēng)險(xiǎn)加劇，這些國家可能會(huì)再度進(jìn)入封鎖，這可能會(huì)進(jìn)一步打擊原油需求。
經(jīng)濟(jì)下行壓力或繼續(xù)打壓原油需求
周四公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國上周首次申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)連續(xù)第八周居高不下，盡管少于前值，但是仍超出預(yù)期值。
具體數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日當(dāng)周，初請失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為298.1萬人。雖然這一數(shù)字低于前一周的317.6萬，且連續(xù)第六周下降，但仍高的驚人。
自3月中以來申請失業(yè)金人數(shù)已升至3650萬，或者說有超過五分之一的工人處于失業(yè)狀態(tài)。上周的數(shù)據(jù)支持經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)，即經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在3月中幾乎陷入停滯后，需要一段時(shí)間才能反彈，當(dāng)時(shí)政府為減緩疫情蔓延實(shí)施了嚴(yán)格的限制措施。
盡管周四對于各國解除限制措施帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望蓋過了失業(yè)金數(shù)據(jù)不佳的影響，但總體而言，糟糕的失業(yè)金數(shù)據(jù)使市場進(jìn)一步認(rèn)識到美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨著巨大的挑戰(zhàn)，這可能會(huì)限制油價(jià)反彈的空間。
日內(nèi)關(guān)注美國零售銷售數(shù)據(jù)。消費(fèi)作為美國經(jīng)濟(jì)主要推動(dòng)力，市場預(yù)期本次數(shù)據(jù)料進(jìn)一步下調(diào)，這可能對油價(jià)短線構(gòu)成壓力。
美國商品期貨交易委員會(huì)警告部分合約仍有跌至負(fù)值風(fēng)險(xiǎn)
美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周四警告交易所和券商，他們應(yīng)該為某些合約的波動(dòng)和價(jià)格跌至負(fù)值的可能性做準(zhǔn)備。近一個(gè)月前，美國原油期貨史上首次跌至負(fù)值區(qū)域。
4月即將到期的美國原油(WTI)期貨合約一度暴跌至每桶負(fù)37.63美元，因驚慌失措的投資者意識到，許多人將在沒有儲油空間的情況下被迫進(jìn)行實(shí)貨石油交割，于是紛紛拋售手中的合約。
許多基金和券商因持有這些合約而蒙受損失。自那以后，包括交易所交易基金(ETF)在內(nèi)的基金紛紛減持近期合約，券商則告訴客戶，當(dāng)合約接近到期時(shí)，他們不能建立新的頭寸。
負(fù)責(zé)監(jiān)管期貨和期權(quán)交易的聯(lián)邦機(jī)構(gòu)CFTC在日期為周三的一封信中表示，交易所運(yùn)營商和券商需要保護(hù)市場不被操縱，并進(jìn)行可能的干預(yù)，以保護(hù)客戶。
CFTC在信中表示：“我們發(fā)布這一建議，是鑒于2020年5月進(jìn)行交割的美國原油合約以及相關(guān)的參考合約在4月20日經(jīng)歷了異常高的波動(dòng)性，且價(jià)格跌至負(fù)值區(qū)間?！?br style="margin:0px;padding:0px;max-width:100%;font-family:"font-size:18px;letter-spacing:1px;text-align:start;box-sizing:border-box !important;overflow-wrap:break-word !important;" />
6月交割的美國原油合約將于下周二到期。該合約的持有者被要求下月在俄克拉何馬州庫欣的儲油中心接受石油交割，但由于需求較低，持有該合約的金融企業(yè)在爭相拋售頭寸時(shí)，發(fā)現(xiàn)幾乎沒有接盤的買家。
CFTC告訴交易所，他們需要建立能夠賦予他們緊急權(quán)力的規(guī)則，可以清算或轉(zhuǎn)移某種合約的未平倉頭寸，或者在需要時(shí)暫停特定合約的交投。
Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示：“他們發(fā)出這封信是明智的，因?yàn)槲艺J(rèn)為合約價(jià)格再次接近零或跌至負(fù)值區(qū)間的可能性很大?！?br style="margin:0px;padding:0px;max-width:100%;font-family:"font-size:18px;letter-spacing:1px;text-align:start;box-sizing:border-box !important;overflow-wrap:break-word !important;" />
在經(jīng)歷了上月的拋售之后，眾多基金出脫持有的較近期期貨合約，以避免4月震蕩重演，幾家券商表示，他們不會(huì)允許客戶在合約接近到期時(shí)建立新的原油期貨頭寸。
近月合約的成交量也有所減少。在5月的前九個(gè)交易日，次月合約的成交量首次達(dá)到近月合約的145%。通常在一年的前四個(gè)月，交投主要集中在即將到期的合約，次月合約的成交量僅為近月合約的34%。
來源：匯通網(wǎng)
編輯：化纖頭條
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